股票融券是什麼？融券申辦、成本、風險與時機一次搞懂！
- 北信小編
- 5月13日
- 讀畢需時 6 分鐘
股票投資很多人都只會「買進賣出」來賺錢，但其實在股市裡，還有一個特別的玩法叫「融券」，也就是「放空」；簡單來說，當你覺得股票會跌，卻不知道怎麼獲利時，「融券」就是你的好夥伴。
這篇文章會帶你從融券的基本觀念、申辦方法、要注意的成本和風險，一直到教你判斷何時適合放空，幫你掌握更多獲利機會！
什麼是融券？新手快速入門說明：
融券簡單來說，就是向券商借股票賣出，等股價真的下跌後，再從市場上買回股票還給券商，從中賺取價差。
也就是說，股票在跌的時候，融券反而能幫你賺錢，不過相對地，也會有一定的風險跟成本要考慮。
借股票賣出是什麼意思？
舉例來說，你預測某檔股票未來價格會下跌，就可以先跟券商借這支股票，然後立刻在市場上賣出，之後等價格跌下來再買回股票歸還，完成整個融券交易流程。
融券要怎麼賺價差？
融券交易除了注意股價變動外，還要考量額外成本。主要的成本包括券商收取的交易手續費、每日都要支付的借券利息（借券費率）；
以及如果你的保證金不足，券商可能代墊保證金而產生的額外利息費用，這些費用一定要事前算清楚，避免影響實際獲利。
融券要怎麼申辦？
融券申辦並不難，只要依照以下步驟，就能順利完成融券的帳戶開立與使用：
Step1.開立證券戶
首先，準備好身份證明文件（如身份證與第二證件），到券商（像是元大證券、富邦證券、凱基證券等）申請開立一般證券戶。
Step2.申請信用交易帳戶
接著，要向券商提出申請信用交易戶頭。這時候券商通常會要求你提供收入證明，例如薪轉單或存摺明細，並且要簽署一份信用交易契約。
Step3.券商進行風險評估
券商接著會根據你的財力與過去的交易經驗，進行信用風險評估。只要通過這個評估後，你就可以開始使用融券或融資功能了。
Step4.確認可借股票的數量與費率
最後一步，你可以在券商的交易系統中查詢有哪些股票可以借出（可融券餘額），以及每一檔股票借出時每天所需支付的借券費率，確認後就能正式開始融券交易。
申請融券成本有哪些？成本計算快速理解
融券交易雖然能在股票下跌時幫你賺錢，但其實有許多額外成本要特別注意，如果沒算清楚，可能會讓你的獲利減少。
融券交易的手續費怎麼算？
費用標準：每次交易金額的0.05%~0.09%左右，券商各有差別，通常還有最低收費（約20元左右）。
什麼時候收取？ 當天交易成交後，就會立刻連同借券利息一併從你的帳戶扣掉。
借券費率與利息怎麼計算？
由於融券是用「借」股票的方式來操作，所以會用相關費率與利息要計算。下面我們就來融券的借券費用與利息：
費率由什麼決定？
股票越難借（市場上越稀有），借券費率越高，通常是年利率千分之數十至數百不等，每天會浮動。
利息怎麼算？
計算公式為：每天利息 = 借券市值 × 年化借券費率 ÷ 365天
也就是說：股票借得越久，付的利息就越高。
融券維持率計算方式
為了降低融券交易風險，券商會設定一個指標叫做融券維持率，計算方式如下：
融券維持率 = (擔保品價值 - 借券股票市值) ÷ 借券股票市值 × 100%
維持率舉例：
例如你帳戶裡有50萬的現金，融券賣出40萬股票：
維持率 = (500,000 – 400,000) ÷ 400,000 × 100% = 25%
注意警示線：
一般券商規定融券維持率需在20%到30%以上，若低於這個標準，券商就會要求你追加保證金，否則會進行強制回補動作。
融資與融券差在哪？快速比較看懂！
融資與融券雖然都是借用券商資源進行股票交易，但使用目的與風險完全不同。
什麼時候適合融資？
當你看好某股票會漲，可以借券商的錢買進，股價真的漲了就能賺更多。不過，要小心萬一跌了，可能就會被斷頭（強制平倉），本金有虧光的風險。
什麼時候適合融券？
當你看空某檔股票時，用融券放空就是你的策略。但如果股價沒有跌，反而漲，你的損失可能會不斷放大，理論上甚至是無上限的，這點一定要特別注意。
融資 vs 融券比較表
項目 | 融資 | 融券 |
用途 | 看多（股票漲） | 看空（股票跌） |
流程 | 借錢→買股票→還錢 | 借股票→賣出→買回還券 |
成本 | 借款利息 | 借券費率＋差價 |
利息計算方式 | 融資金額× 年利率×（天數÷ 365） | 利息=( 保證金+擔保品) ×融券利率×天數÷ 365 |
風險 | 股價跌被斷頭 | 股價漲被強制回補，可能虧很大 |
適用標的 | 幾乎全部股票 | 僅限有借券股票 |
股票融資的潛在風險與風險控管建議
融資放大收益同時也放大了虧損，市場波動劇烈時尤其危險。此外，長期使用融資也可能因利息負擔過重，影響資金流動性。
做好風險管理包括：設定明確停損點、即時監控維持率、避免過度槓桿操作，控制融資比例在個人可承受範圍內。此外，選擇穩健且提供良好條件的券商也能提升融資操作安全性。
融券最大的風險是什麼？「斷空」風險怎麼避免？
融券最大的風險，就是「斷空」，也就是股票突然暴漲或券商要你馬上還券，這樣你就得以高價回補，損失很可能非常嚴重。
什麼是斷空風險？
股價突然大漲：公司出現意外好消息，股價暴漲，你被迫高價買回股票。
券商收回股票：券商因為其他原因通知你立即還券。
強制回補：你的維持率低於標準，沒補保證金就被券商強制回補。
如何避免斷空？
設定警示通知：隨時注意維持率，快到危險邊緣就立刻追加保證金。
不要一次借太多：分次進場，分散風險。
使用股票代墊：券商如果提供代墊保證金服務，緊急情況可以使用。
選擇好借的股票：借券數量穩定的股票，比較不會突然被收回。
什麼時候適合使用融券？3大重要指標一次看懂！
融券不是隨時都能做，必須搭配市場趨勢跟公司基本面判斷，以下3個指標幫你判斷適合的時機。
三大法人動向
法人如果連續大量賣出某檔股票，通常代表法人對該股的未來前景持負面看法，預期公司營運或基本面可能出現問題，股價容易承受較大的下跌壓力。
此外，如果外資、投信與自營商同步大幅賣超，散戶通常無法承接如此大的賣壓，股票很可能會持續下探，這個時候就非常適合透過融券來進行放空操作，抓住股價下跌的獲利機會。
M1-M2剪刀差
M1-M2剪刀差指的是流動性資金（M1）與整體市場資金（M2）之間的差距。
當M1明顯低於M2，差距持續擴大，代表市場上的短期流動性資金正在快速縮減，企業或個人持現意願降低，資金大多流向長期儲蓄或固定資產，經濟活動可能放緩，股市景氣通常跟著受到影響，這時股價下跌機會增加，也正是投資人透過融券放空來賺取下跌價差的最佳時機。
什麼是M1&M2線
其實就是指貨幣供給量，有分為：
許多投資人會以貨幣供給量來判斷流動性資產，並分析目前股市的漲跌動向。
EPS下降
EPS（每股盈餘）代表公司每股的獲利能力。如果一家公司連續幾個季度EPS持續下滑，通常意味著公司經營狀況正在逐步惡化，可能面臨需求減弱、市占率下降或獲利能力降低的問題，這對股價而言絕對是一個警訊。
這時市場投資人對該公司的信心降低，股價通常會反映這種基本面惡化的情況而下跌，因此融券放空的機會就此浮現，可以從中獲利。
結語：善用融券放大槓桿，也要保有現金平衡資產！
融券雖然提供更多投資選擇，但終究風險較高！建議你保有一定周轉金，以免維持率不足面臨追繳的壓力！
周轉金不夠不用怕！可以選用股票代墊金來補足！只要你準備好：
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