股票出借完整攻略：用途解析、融券差異與適合標的選擇指南（上）
- 北信小編
- 6月20日
- 讀畢需時 10 分鐘
已更新：6月23日
你知道手中的股票除了領股息、賺價差，還能「出租」賺利息嗎？很多人以為股票出借就是融券，其實完全相反！
融券是借股票來放空，股票出借是把股票借給別人收租金。本文將深度解析股票為什麼會被借用、哪些股票最適合出借，以及如何透過正確策略創造穩定被動收入。
先幫你破解股票出借的常見迷思
聽到股票出借，是不是都以為跟融券一樣是先借股票來投資？
下面我們來幫你理清楚2者的差異，並用實際數據讓你了解台灣借券市場的現況。這段會徹底破解你對股票出借的錯誤認知，讓你更深入理解什麼是【股票出借】。
你以為的股票出借 vs 實際的股票出借
許多投資人聽到「股票出借」時，第一個反應是：「這不就是融券嗎？」實際上，這2者天差地遠！股票出借和融券完全是相反的概念：
融券：你跟券商借股票來放空，賺取股價下跌的價差
借券（股票出借）：你把股票借給需要的人，收取固定利息
簡單來說，融券是「借來賣」，借券是「借出收租」，角色完全不同！這種混淆主要源自媒體報導用詞不當。
融券 vs 借券：概念完全不同
為了徹底釐清概念，我們用表格來比較：
比較項目 | 融券（借股票來放空） | 借券（出借股票收息） |
我的角色 | 股票借用者 | 股票出借者 |
我的動作 | 向券商借股票賣出 | 把股票借給別人 |
我的目的 | 賺取股價下跌價差 | 賺取出借利息 |
風險性質 | 高風險（可能無限損失） | 低風險（被動收入） |
資金需求 | 需要保證金 | 僅需持有股票 |
開戶要求 | 信用戶 | 一般現股戶 |
收益來源 | 股價價差 | 固定利息 |
市場預期 | 看空（股價下跌） | 中性（賺取利息） |
台灣借券市場現況數據
根據證交所最新統計，台灣借券市場正快速成長：
項目 | 2024年數據 | 年增長率 | 資料來源 |
借券餘額 | 約2,800億元 | +25% | 證交所 |
平均出借利率 | 2.8% | +0.5% | 櫃買中心 |
參與券商數 | 超過40家 | +8家 | 金管會 |
這些數據顯示，越來越多投資人開始重視股票出借這個「睡覺也能賺錢」的投資工具。
股票出借基礎概念解析
很多網友與股民都會問：「『股票出借』會影響我的權益嗎？」「我借給別人，別人賣了會不會也賣掉我的股票？」這些疑慮完全可以理解！
下面我們從基礎概念開始，一步步解開你的疑惑，讓你了解股票出借其實比想像中更安全、更有保障，還有完善的四方運作機制。
什麼是股票出借？
股票出借是指股票持有人將股票暫時借給需要方，並收取利息的金融服務。這項服務受到《有價證券借貸管理辦法》規範，由金融監督管理委員會監管，透過證券商的借券系統進行撮合。
那會影響到我的股票權益嗎？
這是所有投資人最關心的問題！讓北信來幫你破解這個迷思：
答案是：完全不會影響你的權益！
實際上，股票出借有完善的保護機制，你依然享有完整的股東權益：
股息權利：除權息時，借用方必須補償等額股息給你
股利權利：股票股利也會按比例補償
投票權利：重要股東會你可以隨時召回股票行使投票權
所有權保障：股票所有權始終屬於你，只是「借出使用權」
召回權利：你隨時可以要求歸還股票，主導權完全在你手中
更重要的是，還有雙重保護機制：
券商保證責任：如果借用方違約，券商有義務負責
投資人保護基金：額外的安全網保障
簡單來說，就像你把房子出租一樣，房子的所有權還是你的，只是暫時讓別人使用並收取租金！
借券市場的運作機制
為了讓你更清楚了解整個運作流程，我們用表格來說明借券市場的四方參與模式：
參與方 | 角色定位 | 主要功能 | 對你的保障 |
供給方（你） | 持有股票的投資人 | 提供股票借出，收取利息 | 保有完整所有權，隨時可召回 |
需求方 | 需要股票的交易者 | 借用股票進行交易策略 | 須提供擔保品，承擔歸還義務 |
中介方 | 證券商借券系統 | 撮合借貸雙方，風險控管 | 負保證責任，系統監控安全 |
清算方 | 證券集保結算所 | 處理交割，資金清算 | 官方機構監管，制度化保障 |
簡單來說：這就像有政府監管的「股票租賃平台」，你是房東出租股票，平台負責找房客、收租金、管理風險，而你隨時可以收回房子！
股票出借的利息怎麼算？真的划算嗎？
想知道股票出借到底能賺多少錢嗎？這是讀者最關心的核心問題！這段我們會詳細教你利息計算公式，並用多個實際案例來試算收益。讓你看到具體數字，評估是否值得投入。
股票出借的利息公式與參數
基本計算公式
每日利息 = 出借張數 × 股價 × 年利率 ÷ 365
月收益 = 每日利息 × 30
年收益 = 每日利息 × 365
關鍵參數說明
參數 | 說明 | 影響因素 |
年利率 | 市場供需決定，通常0.1%～8%不等 | 股票熱度、市場情緒、供需平衡 |
股價 | 當日收盤價或平均價 | 股票表現、市場波動 |
出借張數 | 你願意出借的股票數量 | 個人持股規模、風險承受度 |
出借天數 | 實際出借的時間長度 | 市場需求、個人規劃 |
實際試算案例：看看能賺多少錢
案例一：出借一張0050 ETF
基本條件：
標的：元大台灣50 (0050)
張數：1張（1000股）
現價：$120元
年利率：3%
出借期間：1年
收益計算：
每日利息 = 1張 × $120 × 1000股 × 3% ÷ 365 = $9.86
月收益 = $9.86 × 30 = $296
年收益 = $9.86 × 365 = $3,600
投資報酬分析：
純利息收益：3%
加上股息收益：約1.5-2%（0050歷史殖利率）
總投資報酬率：約4.5-5%
案例二：出借台積電股票
基本條件：
標的：台積電 (2330)
張數：2張（2000股）
現價：$500元
年利率：2.5%
出借期間：6個月
收益計算：
每日利息 = 2張 × $500 × 1000股 × 2.5% ÷ 365 = $68.49
月收益 = $68.49 × 30 = $2,055
半年收益 = $68.49 × 180 = $12,328
投資報酬分析：
半年利息收益：$12,328
年化報酬率：2.5%
加上股息：總報酬率約4-5%
案例三：出借高股息ETF
基本條件：
標的：元大高股息 (0056)
張數：5張（5000股）
現價：$35元
年利率：4%
出借期間：1年
收益計算：
每日利息 = 5張 × $35 × 1000股 × 4% ÷ 365 = $19.18
月收益 = $19.18 × 30 = $575
年收益 = $19.18 × 365 = $7,000
雙重收益優勢：
借券利息：4%（$7,000）
股息收益：約7-8%（$12,250）
總投資報酬率：約11-12%
不同股票類型的利率水準比較
股票類型 | 典型年利率範圍 | 市場需求 | 風險等級 | 適合族群 |
大型權值股 | 1-3% | 穩定 | 低 | 保守投資人 |
高股息ETF | 2-4% | 高 | 低 | 退休規劃者 |
金融股 | 1.5-3.5% | 中高 | 中低 | 穩健投資人 |
電子股 | 2-5% | 波動大 | 中 | 積極投資人 |
生技股 | 3-8% | 極不穩定 | 高 | 專業投資人 |
利息收益試算表：不同投資規模
投資金額 | 年利率 | 每日利息 | 月收益 | 年收益 |
10萬元 | 3% | $8.2 | $247 | $3,000 |
50萬元 | 3% | $41.1 | $1,233 | $15,000 |
100萬元 | 3% | $82.2 | $2,466 | $30,000 |
200萬元 | 3% | $164.4 | $4,932 | $60,000 |
重點提醒：
以上試算未扣除券商手續費（通常為利息的20%）
實際利率會根據市場供需波動
需要考慮稅務成本（綜所稅+健保補充費）
股票為什麼會被借用？4大核心用途深度解析
那股票出借多用於什麼市場呢？我們幫你整理4個借券的核心用途，方便你更快理解市場機制。
從最大宗的放空交易，到專業的避險操作、套利交易，還有券商的造市需求，每種用途都有不同的特色和對出借者的影響，了解這些能幫你制定更好的出借策略。
用途一：放空交易需求（最大宗）
市場機制說明
當投資人看空某檔股票，預期價格會下跌時，就會想要「放空」獲利。但要放空必須先「借到股票」才能賣出，這就創造了借券需求。
操作流程是：借股票 → 賣出 → 等候下跌 → 買回還券 → 賺取價差。
對出借者的影響
放空需求對出借者來說是雙面刃。好處是市場恐慌時借券利率會飆高，有機會賺取5-15%的投資報酬率；壞處是你的股票可能面臨放空壓力，價格下跌風險增加。
實際案例： 2024年某生技股因臨床試驗失敗消息，引發大量放空潮，借券利率從平常的2%暴漲到18%，但股價也在一週內下跌30%。
市場情況 | 放空情緒 | 借券需求 | 典型利率範圍 | 出借策略建議 |
牛市 | 低 | 少 | 0.5-2% | 長期出借 |
震盪市 | 中等 | 中等 | 1-4% | 彈性調整 |
熊市 | 高 | 大 | 3-10% | 短期獲利 |
重大利空 | 極高 | 極大 | 5-20% | 謹慎評估 |
用途二：避險操作需求
許多投顧公司為了尋求穩定的避險工具，會利用借券（股票出借）來降低投資風險！我們這裡簡單帶你理解：
機構避險需求
大型機構投資人經常需要進行避險操作。選擇權造市商需要Delta避險、基金經理人要做投組風險管理、外資機構進行匯率避險，這些都會產生借券需求。
股票小知識：選擇權造市商是什麼？
是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的獨立證券經營法人作為特許交易商；目前營業規模最大的造市商包括：凱基期貨、元大期貨、群益期貨、永豐期貨、富邦期貨、統一期貨、康和期貨、元富期貨
股票小知識：Delta是什麼？怎麼避險？
Delta 指當股價變動一單位時，選擇權價格的改變；許多造市商會透過買入相對應數量的股票來抵銷賣出選擇權的風險，當股價變動時能讓損益相互抵銷。
避險需求特色
與放空需求不同，避險需求通常期間較長（30-90天），利率相對穩定但偏低，續借機率高。對出借者而言，這類需求提供了穩定的收入來源。
用途三：套利交易需求
套利機會類型
專業交易者會尋找各種套利機會，包括ETF申贖價差套利、可轉債轉換價值套利、期貨現貨價差套利等，這些策略都需要借券配合。
套利類型 | 借券期間 | 利率特性 | 風險水準 | 適合出借者 |
ETF套利 | 1-3天 | 波動大 | 低 | 積極型 |
可轉債套利 | 7-30天 | 中等 | 中 | 穩健型 |
期現套利 | 1-7天 | 高波動 | 低 | 積極型 |
用途四：券商避險與造市
券商業務需求
當券商客戶申請融券時，券商本身需要避險；權證發行商發行權證後需要進行Delta避險；造市商為了維持雙邊報價也需要股票庫存。這些機構需求通常比較穩定，可以建立長期合作關係。
適合出借的股票類型分析
選對標的是股票出借成功的關鍵！這段我們會教你用5大維度評估股票適合度，並推薦最佳的三大類型標的。從穩定的大型權值股、收益雙重的高股息ETF，到需要謹慎評估的高波動成長股，每種類型都有詳細的優缺點分析和實用建議，讓你能根據自己的風險承受度做出最佳選擇。
適合出借的類股有哪些？
要評估一檔股票是否適合出借，需要從五個維度進行分析：
評估維度 | 權重 | 評分標準 | 高分特徵 | 低分特徵 |
股價穩定性 | 30% | 年波動率 | <20% | >50% |
流動性 | 25% | 日均成交量 | >1億元 | <1000萬元 |
借券需求 | 20% | 借券利率 | >3% | <1% |
基本面 | 15% | 財務評等 | A級以上 | C級以下 |
股息穩定 | 10% | 配息率 | 穩定成長 | 不配息 |
最適合出借的股票類型
大型權值股（推薦指數：★★★★★）
代表標的：台積電(2330)、聯發科(2454)、鴻海(2317)
大型權值股是股票出借的首選，原因包括：
股價穩定：基本面強勁，即使面臨放空壓力也有強大抗跌性
流動性佳：成交量大，隨時可以召回股票
需求穩定：機構避險需求持續，不會突然斷炊
風險可控：系統性風險相對較低
唯一缺點是借券利率相對較低，通常在1-3%之間，但勝在穩定可靠。
高股息ETF（推薦指數：★★★★★）
代表標的：0056、00919、00878、00713
高股息ETF是另一個絕佳選擇，具有「雙重收益」優勢：
ETF代號 | 投資報酬率 | 平均借券利率 | 總報酬潛力 | 風險等級 |
0056 | 7-8% | 2-4% | 9-12% | 低 |
00919 | 8-10% | 3-5% | 11-15% | 中低 |
00878 | 6-7% | 1-3% | 7-10% | 低 |
00713 | 5-6% | 1-2% | 6-8% | 低 |
這些ETF不僅提供穩定股息，還能透過出借賺取額外利息，可說是「一魚兩吃」的最佳選擇。
金融股（推薦指數：★★★★☆）
代表標的：兆豐金(2886)、玉山金(2884)、台新金(2887)
金融股具有股息穩定、法規保護完善的特色，外資經常用作避險工具，借券需求穩定。但要注意利率政策敏感性和景氣循環影響。
需要謹慎的股票類型
高波動成長股（推薦指數：★★☆☆☆）
生技股、電子成長股、概念股雖然借券利率較高，但價格波動劇烈，容易成為空方攻擊目標。只有在短期持有且看好基本面，且借券利率超過5%時才考慮。
低流動性個股（推薦指數：★☆☆☆☆）
小型股票存在召回困難、價格操控風險、借券需求不穩定等問題，不建議出借。
股票類型 | 適合度 | 主要優勢 | 主要風險 | 建議策略 |
大型權值股 | 很高 | 穩定、需求大 | 利率較低 | 長期出借 |
高息ETF | 很高 | 雙重收益 | 追蹤誤差 | 核心配置 |
金融股 | 高 | 股息穩定 | 景氣敏感 | 定期檢視 |
傳統產業龍頭 | 中高 | 抗跌性佳 | 成長性低 | 保守配置 |
高成長股 | 中 | 利率較高 | 波動風險大 | 小額嘗試 |
投機概念股 | 低 | 利率很高 | 風險極大 | 避免出借 |
看到這裡，是不是想知道我該如何出借股票呢？下一篇我們會帶你了解股票出借如何申請，讓你也能快速開始出借股票賺利息！
股票交割代墊為何選北信當舖?
• 專業團隊：對接人員專業，安心可靠
• 實體店面：提供面對面服務，消除疑慮(可以先至google地圖實景確認更放心)
• 歷史悠久：70年以上歷史，經濟部合法登記的專業當舖
• 政府登記：可於經濟部工商登記查詢合法性(>>點我去查詢)
• 即時處理：提出需求後短時間就收到回覆，資金調度無憂
服務電話: (02)2550-1333
請加入Line: @bs25501333 由專人為您服務
假借款真詐騙多！借款前一定要三思
北信提醒你，現在網路詐騙慎行，尤其是借款、網購等行為，都是詐騙集團的首要目標！
想要安全借款，請看到以下行為，一定要避免：
要求被害人於網站註冊資料以利申請貸款，要拍照傳身分證及輸入帳戶資料過去，再謊稱【需先繳部分貸款金額】才能通過貸款
以繳交【借款保證金】名義，要報案人至超商輸入嫌疑人提供之代碼進行超商【代碼繳費】
謊稱被害人網站【帳號遭凍結】，需至超商匯款解除帳號才能撥款。
歹徒謊稱協助包裝帳戶資料以利申請高額貸款，要求寄送個人銀行存摺與提款卡。
